Úroková sazba centrální banky

Když centrální banka sazbu zvýší, půjčky zdraží, lidé a firmy utrácejí méně a zdražování zpomalí. Snížení sazby funguje obráceně. Evropská centrální banka drží depozitní sazbu na 2,25 %, americký Fed rozhoduje na pravidelných zasedáních.

Trhy nereagují na samotné rozhodnutí, ale na rozdíl proti očekávání. Pokud všichni čekali zvýšení a k němu dojde, ceny se často nepohnou. Nečekaně tvrdý tón naopak srazí akcie i v den, kdy se sazba nemění.

Sazby působí na akcie dvěma cestami: přes zisky firem, které platí víc za dluh, a přes srovnání s výnosem bezpečných obligací.