Paramount si na koupi Warneru půjčuje 52 miliard dolarů

Mediální skupina Paramount SkydancePSKYParamount SkydanceAkcie · Nasdaq · USD spustila prodej dluhopisů v objemu zhruba 44,4 miliardy dolarů, kterými zaplatí převzetí konkurenční Warner Bros. Discovery. Celý dluhový balík dosahuje asi 52 miliard dolarů, zbytek tvoří termínovaný úvěr za 7,5 miliardy dolarů.

Emise se dělí na dvě části. Zhruba 32 miliard dolarů připadá na dluhopisy v investičním stupni, tedy na papíry dlužníků, které ratingové agentury považují za spolehlivé. Dalších 12,4 miliardy dolarů jsou dluhopisy ve spekulativním stupni, u nichž investoři nesou vyšší riziko a dostávají za to vyšší úrok. Jde o největší emisi svého druhu v historii. Desetileté papíry z této části se nabízely s výnosem lehce nad 9 procent.

Zájem investorů předčil očekávání, do uzávěrky knihy objednávek v úterý odpoledne přišly poptávky za více než 109 miliard dolarů, tedy 3,6násobek plánovaného objemu. Načasování ale Paramount vyšlo draho. Výnos třicetiletého amerického státního dluhopisu se v úterý dostal na nejvyšší úroveň za 24 let, takže firma si půjčuje za podstatně dražších podmínek než na jaře. Podle odhadů ji zdržení bude stát 250 milionů až více než půl miliardy dolarů ročně navíc jen na úrocích.

Převzetí Warner Bros. Discovery má hodnotu kolem 110 miliard dolarů a stále čeká na soudní posouzení navrženého vyrovnání. Akcie třídy B se mají na začátku října přesunout z burzy Nasdaq na newyorskou NYSE.